Untuk screening awal, biasanya saya selalu lihat EPS growth.
Tapi, untuk analisa lebih mendalam, saya juga selalu lihat, apakah EPS growth ini didapatkan dari laba usaha atau tidak.
Terus setelah itu, saya suka lihat lagi, apakah laba bersihnya didapatkan dari arus kas operasi atau tidak.
Saya ada contoh menarik di LK Q4/2012 ANTM, yang ingin saya sharing di sini, agar tidak terjebak dengan hanya melihat EPS growth saja.
EPS growth ANTM pada Q4/2012 = 55%.
Tapi, apa benar ini "The real EPS growth"? :)
Kita lihat Laporan Rugi Laba ANTM. Data disajikan dalam ribuan rupiah.
Laba Usaha 2012 = Rp 895.864.056
Laba usaha 2011 = Rp 2.012.878.425
Dari 2011 ke 2012, ada penurunan laba usaha sebesar 55,5%.
Tapi ....coba lihat lagi :
Laba bersih 2012 = Rp 2.989.024.589
Laba bersih 2011 = Rp 1.924.739.414
Dari 2011 ke 2012, ada kenaikan laba bersih sebesar 55,3%.
Aneh, kan.. ? :)
Ternyata, kenaikan laba bersih ini disebabkan karena ada penghasilan lain-lain, yaitu "KEUNTUNGAN ATAS PENYESUAIAN NILAI WAJAR" (bisa dilihat di "Catatan atas laporan keuangan konsolidasian" pada poin 2f, 11, dan 37u, untuk penjelasan lebih detilnya), sebesar Rp 2.489.007.689.
Sehingga, dengan adanya penghasilan ini, terjadi EPS growth pd ANTM sebesar 55%.
Kalau mau lebih detil lagi, saya suka bandingkan antara laba bersih dengan arus kas operasinya.
Emiten yang earningnya sehat, laba bersihnya berasal dari arus kas operasi. Jadi antara laba bersih dengan arus kas operasi, nilainya kurang lebih harus sama.
Pada kasus ANTM, laba bersih 2012 = Rp 2.989.024.589
Arus kas operasi 2012 = Rp 890.602.351
Jauh sekali perbedaannya, kan..? :)
So, jangan cuma tergoda sama EPS growth. Liat juga angka2 yang lain, untuk mengambil kesimpulan tentang kinerja suatu saham.
Mudah-mudahan bisa dimengerti ya, tulisan saya.
Ini saya coba tulis dengan bahasa yang sesederhana mungkin.. :)
Regards,
- V3 -
Minggu, 24 Maret 2013
Saham Konstruksi, LK Q4/2012..
Ini analisis simpel tentang saham2 di sektor konstruksi, based on LK Q4/2012..
ADHI WIKA PTPP
EPS growth 13,3% 25,4% 28%
ROE 18% 18,1% 18,7%
DER 5,67x 2,89x 4,18x
CA > CL ? Ya Ya Ya
EPS Rp 117,46 Rp 76,01 Rp 64
Harga skrg Rp 3000 Rp 2000 Rp 1020
PER 25,5x 26,3x 15,9x
valuasi Rp 1935 Rp 1253 Rp 1061
MOS -55% -59,6% 3,78%
Notes : Saham-saham kontruksi umumnya DER-nya besar-besar.
Tapi sebagian besar utang mereka adalah utang jangka pendek.
Sehingga saya pakai indikator tambahan, yaitu : "Current assets (CA) lebih besar daripada current liabilities (CL)".
Apabila CA > CL, menurut saya, walaupun DER besar, tapi selama current assetsnya lbh besar daripada current liabilities, maka tdk ada resiko likuiditas karena perusahaan sanggup membayar utang jangka pendeknya pada saat jatuh tempo.
Dari valuasi, terlihat bahwa PTPP masih diperdagangkan pada harga wajarnya. Sedangkan ADHI dan WIKA sudah overvalued.
Disclaimer is ON.. :)
Rugi atau ngga dapat barang, tanggung sendiri ya.. :)
Regards,
- V3 -
ADHI WIKA PTPP
EPS growth 13,3% 25,4% 28%
ROE 18% 18,1% 18,7%
DER 5,67x 2,89x 4,18x
CA > CL ? Ya Ya Ya
EPS Rp 117,46 Rp 76,01 Rp 64
Harga skrg Rp 3000 Rp 2000 Rp 1020
PER 25,5x 26,3x 15,9x
valuasi Rp 1935 Rp 1253 Rp 1061
MOS -55% -59,6% 3,78%
Notes : Saham-saham kontruksi umumnya DER-nya besar-besar.
Tapi sebagian besar utang mereka adalah utang jangka pendek.
Sehingga saya pakai indikator tambahan, yaitu : "Current assets (CA) lebih besar daripada current liabilities (CL)".
Apabila CA > CL, menurut saya, walaupun DER besar, tapi selama current assetsnya lbh besar daripada current liabilities, maka tdk ada resiko likuiditas karena perusahaan sanggup membayar utang jangka pendeknya pada saat jatuh tempo.
Dari valuasi, terlihat bahwa PTPP masih diperdagangkan pada harga wajarnya. Sedangkan ADHI dan WIKA sudah overvalued.
Disclaimer is ON.. :)
Rugi atau ngga dapat barang, tanggung sendiri ya.. :)
Regards,
- V3 -
Rabu, 20 Maret 2013
Trio Semen, LK Q4/2012
Industri semen masih menghasilkan laba yang cukup baik di 2012 kemarin. Growthnya jg di atas 20% semua. Tinggal cari harga yang bagus utk akumulasi, krn saham semen sangat layak untuk dimiliki sebagai investasi di masa sekarang ini..
SMGR INTP SMCB
EPS growth 23,41% 32,2% 26,6%
ROE 27% 24,5% 16,4%
DER 0,46x 0,17x 0,45x
EPS Rp 817 Rp 1293,15 Rp 176
Harga skrg Rp 17.850 Rp 22.450 Rp 3700
PER 21,84x 17,32x 21,02x
Valuasi Rp 14.550 Rp 22.550 Rp 2858
MOS -22,7% 0,66% -29,46%
Terlihat hanya INTP yang masih dijual di bawah harga wajarnya. SMGR dan SMCB sudah sangat overvalued..
Disclaimer is ON..
Rugi tanggung sendiri, ya.. :)
Regards,
- V3 -
SMGR INTP SMCB
EPS growth 23,41% 32,2% 26,6%
ROE 27% 24,5% 16,4%
DER 0,46x 0,17x 0,45x
EPS Rp 817 Rp 1293,15 Rp 176
Harga skrg Rp 17.850 Rp 22.450 Rp 3700
PER 21,84x 17,32x 21,02x
Valuasi Rp 14.550 Rp 22.550 Rp 2858
MOS -22,7% 0,66% -29,46%
Terlihat hanya INTP yang masih dijual di bawah harga wajarnya. SMGR dan SMCB sudah sangat overvalued..
Disclaimer is ON..
Rugi tanggung sendiri, ya.. :)
Regards,
- V3 -
Selasa, 19 Maret 2013
Saham dengan EPS growth > 20% based on LK Q4/2012
Saya rangkum beberapa saham dengan EPS growth > 20% based on LK Q4/2012.
Kalo ada saham yang belum masuk, mungkin karena LKnya belum ada atau belum saya baca.
Tulisan ini akan terus saya update, insya allah...
No. Saham EPSg ROE DER EPS 2012
1. BBRI 23,9% 28,79% - Rp 778,93
2. SMCB 26,6% 16,4% 0,45x Rp 176
3. ASGR 22,7% 25,9% 0,96x Rp 126,9
4. TOWR 22,3% 55,5% 2,97x Rp 340
5. SMGR 23,4% 27% 0,46x Rp 817
6. BMRI 25,5% 21,2% - Rp 664,46
7. ROTI 28,65% 22,37% 0,81x Rp 147,33
8. TBIG 73,7% 21,8% 2,37x Rp 180,8
9. PGAS 33,3% 38,8% 0,66x $ 0.04
10. INTP 32,3% 24,5% 0,17x Rp 1293,15
11. SSIA 172,7% 44,3% 1,9x Rp 150
12. ARNA 63,5% 26,2% 0,55x Rp 85
13. ASRI 81,7% 25,7% 1,3x Rp 61,19
14. WSKT 298% 3% 3,16x Rp 38
15. WIKA 25,4% 18,1% 2,89x Rp 76,01
16. HMSP 23,3% 73,7% 0,97x Rp 2269
17. KDSI 55,9% 11,66% 0,81x Rp 90,96
18. PTPP 28% 18,7% 4,18x Rp 64
19. MDLN 73% 11,7% 1,06x Rp 41,17
20. BEST 210% 26,6% 0,29x Rp 56,38
21. BSDE 53% 14% 0,59x Rp 73,5
22. TOTL 40,7% 25,74% 1,92x Rp 51,51
23. MAPI 20,3% 20% 1,76x Rp 261
24. JSMR 33,61% 15,7% 1,53x Rp 235,91
25. MICE 35,44% 13,75% 0,38x Rp 68,14
26. WINS 23,91% 13,54% 0,91x $0,57
27. MAIN 47,93% 44,35% 1,64x Rp 179
28. SCCO 57,97% 25,95% 1,27x Rp 842
29. CTRS 67,47% 12,37% 1x Rp 139
30. GJTL 65,82% 19,83% 1,35x Rp 325
31. BTON 29,32% 21,78% 0,28x Rp 137,56
32. LPCK 57,96% 33,13% 1,3x Rp 584,8
33. JPFA 58,3% 22,6% 1,3x Rp 472
34. KBLI 96,48% 14,8% 0,37x Rp 31,24
Maaf kalo tulisannya acakadul, maklum gatek.. :)
Tapi yang penting isinya, kan.. :)
Sekali lagi, di masa Indonesia sedang growing ini, cari emiten yang labanya tumbuh tinggi, karena besar kemungkinannya akan cetak all time high.
Kalo kmrn saya sempat bilang saya beli saham CPO, coal dan alat berat walaupun LKnya masih jelek (tapi harga sdh turun cukup dalam dan sudah monthly oversold), saya batasi hanya maksimal 25% dari porto saya.
Itu pun apabila di kuartal ini LKnya belum membaik, saya ngga akan menambah beli lagi.
Saya hanya akan menambah beli saham-saham di sektor tersebut apabila LKnya sdh membaik, dan valuasinya juga masih cukup menarik.
Apabila di LK terbaru, harga beli saya (yang nyangkut itu) menjadi terlalu mahal (di atas harga wajarnya), saya akan langsung jual, dalam posisi rugi berapa pun.
Karena saya value investor.
Untuk apa saya simpan saham yang sudah ngga ada added value-nya lagi? :)
Tapi 75% lebih porto saya, saya isi dengan saham-saham yang labanya terus naik, sehingga in general, nilai porto saya juga terus naik.
Tentu saja, belinya jg ngitung valuasi, agar ngga beli kemahalan.. :)
Ok, gudlak utk investasi sahamnya ya.. :)
Regards,
- V3 -
Kalo ada saham yang belum masuk, mungkin karena LKnya belum ada atau belum saya baca.
Tulisan ini akan terus saya update, insya allah...
No. Saham EPSg ROE DER EPS 2012
1. BBRI 23,9% 28,79% - Rp 778,93
2. SMCB 26,6% 16,4% 0,45x Rp 176
3. ASGR 22,7% 25,9% 0,96x Rp 126,9
4. TOWR 22,3% 55,5% 2,97x Rp 340
5. SMGR 23,4% 27% 0,46x Rp 817
6. BMRI 25,5% 21,2% - Rp 664,46
7. ROTI 28,65% 22,37% 0,81x Rp 147,33
8. TBIG 73,7% 21,8% 2,37x Rp 180,8
9. PGAS 33,3% 38,8% 0,66x $ 0.04
10. INTP 32,3% 24,5% 0,17x Rp 1293,15
11. SSIA 172,7% 44,3% 1,9x Rp 150
12. ARNA 63,5% 26,2% 0,55x Rp 85
13. ASRI 81,7% 25,7% 1,3x Rp 61,19
14. WSKT 298% 3% 3,16x Rp 38
15. WIKA 25,4% 18,1% 2,89x Rp 76,01
16. HMSP 23,3% 73,7% 0,97x Rp 2269
17. KDSI 55,9% 11,66% 0,81x Rp 90,96
18. PTPP 28% 18,7% 4,18x Rp 64
19. MDLN 73% 11,7% 1,06x Rp 41,17
20. BEST 210% 26,6% 0,29x Rp 56,38
21. BSDE 53% 14% 0,59x Rp 73,5
22. TOTL 40,7% 25,74% 1,92x Rp 51,51
23. MAPI 20,3% 20% 1,76x Rp 261
24. JSMR 33,61% 15,7% 1,53x Rp 235,91
25. MICE 35,44% 13,75% 0,38x Rp 68,14
26. WINS 23,91% 13,54% 0,91x $0,57
27. MAIN 47,93% 44,35% 1,64x Rp 179
28. SCCO 57,97% 25,95% 1,27x Rp 842
29. CTRS 67,47% 12,37% 1x Rp 139
30. GJTL 65,82% 19,83% 1,35x Rp 325
31. BTON 29,32% 21,78% 0,28x Rp 137,56
32. LPCK 57,96% 33,13% 1,3x Rp 584,8
33. JPFA 58,3% 22,6% 1,3x Rp 472
34. KBLI 96,48% 14,8% 0,37x Rp 31,24
Maaf kalo tulisannya acakadul, maklum gatek.. :)
Tapi yang penting isinya, kan.. :)
Sekali lagi, di masa Indonesia sedang growing ini, cari emiten yang labanya tumbuh tinggi, karena besar kemungkinannya akan cetak all time high.
Kalo kmrn saya sempat bilang saya beli saham CPO, coal dan alat berat walaupun LKnya masih jelek (tapi harga sdh turun cukup dalam dan sudah monthly oversold), saya batasi hanya maksimal 25% dari porto saya.
Itu pun apabila di kuartal ini LKnya belum membaik, saya ngga akan menambah beli lagi.
Saya hanya akan menambah beli saham-saham di sektor tersebut apabila LKnya sdh membaik, dan valuasinya juga masih cukup menarik.
Apabila di LK terbaru, harga beli saya (yang nyangkut itu) menjadi terlalu mahal (di atas harga wajarnya), saya akan langsung jual, dalam posisi rugi berapa pun.
Karena saya value investor.
Untuk apa saya simpan saham yang sudah ngga ada added value-nya lagi? :)
Tapi 75% lebih porto saya, saya isi dengan saham-saham yang labanya terus naik, sehingga in general, nilai porto saya juga terus naik.
Tentu saja, belinya jg ngitung valuasi, agar ngga beli kemahalan.. :)
Ok, gudlak utk investasi sahamnya ya.. :)
Regards,
- V3 -
ASII, Q4/2012
Beberapa teman saya ada lagi nih yang baru mulai bergabung di dunia saham. Dan mereka rata-rata ibu rumah tangga, yang anaknya sdh mulai dewasa, dan mulai tertarik untuk mengembangkan aset melalui investasi di saham BEI.
Tentu saja, krn mrk banyak komunikasi dengan saya di awal mrk terjun di bursa, akhirnya mereka lbh fokus ke investasi long term daripada trading cepat. Jadi mrk mulai belajar analisa fundamental dr basic, seperti menghitung EPS growth, ROE, DER, dsb.
Penulisan kali ini, adalah utang saya sama mereka, bahwa saya akan lebih menulis detil tentang cara-cara menganalisa LK.
Saya hanya tuliskan cara yang mudah saja, seperti menghitung sales growth, EPS growth, ROE, dan DER.
Karena kalo investor pemula udah langsung dikasih yang berat-berat, nanti malah jadi stress, dan mikir kalo investasi saham itu rumit banget.
Padahal sebenernya sih ngga, smua tergantung kita juga, mau pakai cara yang ribet atau mudah..
Belum tentu juga yang ribet akan lebih bagus hasilnya.. :)
Saran saya, bagi investor pemula : mulailah dengan investasi di saham-saham bluechip dulu, manajemen bs dipercaya, royal bagi deviden, dan EPS-nya tumbuh terus selama setidaknya 3 thn terakhir.
Oya, sebelumnya mungkin perlu saya tekankan di sini, bahwa mulai thn 2013 ini, tujuan investasi saya adalah Membangun Pasif Income dari Deviden.
Saya harapkan nanti di masa depan, biaya hidup kami sekeluarga bisa ditutup dari deviden yang saya dapatkan tiap tahun.
Kalo sekarang suami saya bekerja kantoran untuk memenuhi kebutuhan hidup keluarga, mudah-mudahan nanti akan tiba waktunya dia bekerja karena dia enjoy dengan pekerjaannya, dan bukan karena tuntutan ekonomi.
Karena tujuan investasi saya adalah membangun pasif income dr deviden, maka fokus saya sekarang adalah mengumpulkan saham-saham dengan fundamental bagus yang rajin bagi deviden, dan manajemennya bisa dipercaya. Harga beli mungkin saya udah ngga ngejar diskon besar, tapi cukup di harga yang reasonable..
Fokus saya bukan lagi mengejar saham-saham yang bs naik tinggi dalam waktu setahun.
Jadi sepertinya akan ada pergeseran jenis saham-saham yang ditulis di sini. Kalo pun ada saham-saham saya yang bisa naik tinggi (di atas 50%) dalam jangka waktu kurang dari setahun, itu saya anggap sebagai bonus... :)
Yang jelas, saya tetap menganut teori DCA (dollar cost averaging) dalam berinvestasi.
Saya sisihkan uang tiap bulan (dr gaji suami) untuk membeli saham.
Untuk membeli, saya kombinasikan antara TA (untuk melihat timing beli) dan FA (untuk menghitung valuasi saham).
TA yang saya pakai biasanya hanya MA 20, 60, 200 (weely, monthly, sesekali daily) dan stokastik (daily, weekly, monthly).
Sedangkan untuk menjual, saya jual saham hanya apabila saya liat ada potensi di saham lain yang lebih baik, saya sedang butuh uang, saham tersebut kinerjanya memburuk, atau saya mau alihkan ke LM/properti. Simpel aja metode jualnya :)
Kembali ke laptop.. :)
Sekarang saya mau tulis sekilas tentang ASII Q4/2012 (ASII ini masuk sbg saham incaran teman2 saya yang newbie).
Kita lihat laporan Rugi Laba ASII 2012 terlebih dulu, ya..
Laporan laba rugi dalam Milyar rupiah.
1. Lihat sales growth ASII selama 1 thn
Sales growth ASII 2012 = (188.053 - 162.054) / 162.054 = 16%
2. Pertumbuhan laba sebelum pajak penghasilan (biasanya saya suka tulis sebagai operating profit growth)
= (27.898 - 25.774) : 25.774 = 8,24%
Dari 2 data di atas, terlihat ASII tidak begitu efisien dalam operasionalnya, karena dengan kenaikan sales yang 16%, laba operasinya hanya naik 8,24%.
Apabila suatu perusahaan bekerja dengan efisien, maka pertumbuhan kenaikan laba operasi akan lebih besar daripada pertumbuhan kenaikan penjualannya.
Tapi kita ngga akan bahas ini dengan lebih lanjut, karena tujuan penulisan saya adalah untuk investor pemula. Jadi cukup lah untuk mengetahui bagaimana sales growth dan operating profit growthnya dulu.
Yang jelas, dari LK ASII selama 5 tahun terakhir, sales, laba bersih dan EPS-nya terus naik. Jadi ASII masih layak sebagai saham untuk investasi. Cuma masalahnya : beli di harga berapa? :)
3. Pertumbuhan laba komprehensif yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk dan kepentingan non pengendali (biasanya saya suka tulis ini sebagai net income growth/ pertumbuhan laba bersih)
= (22.460 - 21.348) : 21.348 = 5,21%
4. EPS growth = (Rp 480 - Rp 439) : Rp 439 = 9,33% ---> masih di atas inflasi
5. EPS ASII 2012 = Rp 480
6. Harga ASII sekarang = Rp 7700 ---> PER ASII = 7700 : 480 = 16,04x
Untuk menghitung ROE dan DER, kita lihat dari data yang ada pada Neraca ASII 2012.
7. ROE ASII = Laba bersih : ekuitas
= 22.460 : 89.814 = 25% --> bagus
8. DER ASII = total utang : ekuitas
= 92.460 : 89.814 = 1,03x --> aman
9. Valuasi ASII = Rp 8406 ---> MOS = 8,4%
Di sini terlihat, ASII masih diskon 8,4% dari harga wajarnya.
Tapi , untuk ASII, saya biasanya hanya mau beli di saat dia sedang turun skitar 15% - 25% dr highest, atau secara valuasi mungkin diskon skitar 10 - 25% dari harga wajarnya.
Atau kalo dr chart, di sekitar MA 60 weekly biasanya.
Sekarang MA 60 weekly ASII ada di Rp 7334.
Jadi kalo ASII jatuh di bawah Rp 7300, mending beli aja dan tutup laptop.. :) Kalo ngga turun sampe ke sana? well, brarti kita harus beli lebih mahal artinya.. :)
Disclaimer is ON, rugi tanggung sendiri ya.. :)
Regards,
- V3 -
note : buat ibu2 yang manis, utangku sudah lunas, ya.. :) gudlak utk investasi sahamnya.. :) kalo masih ada yang bingung, please nanya aja. it's still free.. :D
Tentu saja, krn mrk banyak komunikasi dengan saya di awal mrk terjun di bursa, akhirnya mereka lbh fokus ke investasi long term daripada trading cepat. Jadi mrk mulai belajar analisa fundamental dr basic, seperti menghitung EPS growth, ROE, DER, dsb.
Penulisan kali ini, adalah utang saya sama mereka, bahwa saya akan lebih menulis detil tentang cara-cara menganalisa LK.
Saya hanya tuliskan cara yang mudah saja, seperti menghitung sales growth, EPS growth, ROE, dan DER.
Karena kalo investor pemula udah langsung dikasih yang berat-berat, nanti malah jadi stress, dan mikir kalo investasi saham itu rumit banget.
Padahal sebenernya sih ngga, smua tergantung kita juga, mau pakai cara yang ribet atau mudah..
Belum tentu juga yang ribet akan lebih bagus hasilnya.. :)
Saran saya, bagi investor pemula : mulailah dengan investasi di saham-saham bluechip dulu, manajemen bs dipercaya, royal bagi deviden, dan EPS-nya tumbuh terus selama setidaknya 3 thn terakhir.
Oya, sebelumnya mungkin perlu saya tekankan di sini, bahwa mulai thn 2013 ini, tujuan investasi saya adalah Membangun Pasif Income dari Deviden.
Saya harapkan nanti di masa depan, biaya hidup kami sekeluarga bisa ditutup dari deviden yang saya dapatkan tiap tahun.
Kalo sekarang suami saya bekerja kantoran untuk memenuhi kebutuhan hidup keluarga, mudah-mudahan nanti akan tiba waktunya dia bekerja karena dia enjoy dengan pekerjaannya, dan bukan karena tuntutan ekonomi.
Karena tujuan investasi saya adalah membangun pasif income dr deviden, maka fokus saya sekarang adalah mengumpulkan saham-saham dengan fundamental bagus yang rajin bagi deviden, dan manajemennya bisa dipercaya. Harga beli mungkin saya udah ngga ngejar diskon besar, tapi cukup di harga yang reasonable..
Fokus saya bukan lagi mengejar saham-saham yang bs naik tinggi dalam waktu setahun.
Jadi sepertinya akan ada pergeseran jenis saham-saham yang ditulis di sini. Kalo pun ada saham-saham saya yang bisa naik tinggi (di atas 50%) dalam jangka waktu kurang dari setahun, itu saya anggap sebagai bonus... :)
Yang jelas, saya tetap menganut teori DCA (dollar cost averaging) dalam berinvestasi.
Saya sisihkan uang tiap bulan (dr gaji suami) untuk membeli saham.
Untuk membeli, saya kombinasikan antara TA (untuk melihat timing beli) dan FA (untuk menghitung valuasi saham).
TA yang saya pakai biasanya hanya MA 20, 60, 200 (weely, monthly, sesekali daily) dan stokastik (daily, weekly, monthly).
Sedangkan untuk menjual, saya jual saham hanya apabila saya liat ada potensi di saham lain yang lebih baik, saya sedang butuh uang, saham tersebut kinerjanya memburuk, atau saya mau alihkan ke LM/properti. Simpel aja metode jualnya :)
Kembali ke laptop.. :)
Sekarang saya mau tulis sekilas tentang ASII Q4/2012 (ASII ini masuk sbg saham incaran teman2 saya yang newbie).
Kita lihat laporan Rugi Laba ASII 2012 terlebih dulu, ya..
Laporan laba rugi dalam Milyar rupiah.
1. Lihat sales growth ASII selama 1 thn
Sales growth ASII 2012 = (188.053 - 162.054) / 162.054 = 16%
2. Pertumbuhan laba sebelum pajak penghasilan (biasanya saya suka tulis sebagai operating profit growth)
= (27.898 - 25.774) : 25.774 = 8,24%
Dari 2 data di atas, terlihat ASII tidak begitu efisien dalam operasionalnya, karena dengan kenaikan sales yang 16%, laba operasinya hanya naik 8,24%.
Apabila suatu perusahaan bekerja dengan efisien, maka pertumbuhan kenaikan laba operasi akan lebih besar daripada pertumbuhan kenaikan penjualannya.
Tapi kita ngga akan bahas ini dengan lebih lanjut, karena tujuan penulisan saya adalah untuk investor pemula. Jadi cukup lah untuk mengetahui bagaimana sales growth dan operating profit growthnya dulu.
Yang jelas, dari LK ASII selama 5 tahun terakhir, sales, laba bersih dan EPS-nya terus naik. Jadi ASII masih layak sebagai saham untuk investasi. Cuma masalahnya : beli di harga berapa? :)
3. Pertumbuhan laba komprehensif yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk dan kepentingan non pengendali (biasanya saya suka tulis ini sebagai net income growth/ pertumbuhan laba bersih)
= (22.460 - 21.348) : 21.348 = 5,21%
4. EPS growth = (Rp 480 - Rp 439) : Rp 439 = 9,33% ---> masih di atas inflasi
5. EPS ASII 2012 = Rp 480
6. Harga ASII sekarang = Rp 7700 ---> PER ASII = 7700 : 480 = 16,04x
Untuk menghitung ROE dan DER, kita lihat dari data yang ada pada Neraca ASII 2012.
7. ROE ASII = Laba bersih : ekuitas
= 22.460 : 89.814 = 25% --> bagus
8. DER ASII = total utang : ekuitas
= 92.460 : 89.814 = 1,03x --> aman
9. Valuasi ASII = Rp 8406 ---> MOS = 8,4%
Di sini terlihat, ASII masih diskon 8,4% dari harga wajarnya.
Tapi , untuk ASII, saya biasanya hanya mau beli di saat dia sedang turun skitar 15% - 25% dr highest, atau secara valuasi mungkin diskon skitar 10 - 25% dari harga wajarnya.
Atau kalo dr chart, di sekitar MA 60 weekly biasanya.
Sekarang MA 60 weekly ASII ada di Rp 7334.
Jadi kalo ASII jatuh di bawah Rp 7300, mending beli aja dan tutup laptop.. :) Kalo ngga turun sampe ke sana? well, brarti kita harus beli lebih mahal artinya.. :)
Disclaimer is ON, rugi tanggung sendiri ya.. :)
Regards,
- V3 -
note : buat ibu2 yang manis, utangku sudah lunas, ya.. :) gudlak utk investasi sahamnya.. :) kalo masih ada yang bingung, please nanya aja. it's still free.. :D
Kamis, 07 Maret 2013
AALI dan LSIP + SIMP BWPT, LK Q4/2012
Sudah lumayan lama blog ini ngga saya update2 lagi, krn skrg saya lg fokus investasi di bidang lain..
Tapi tiap bulan, saya masih beli saham, krn saya tipe investor DCA. Dan skrg, dengan jumlah saham yang saya miliki skitar 17 buah, saya jadi lbh mudah utk memutuskan mau beli saham yang mana.. (karena rata2 sdh hafal kinerjanya).
Ujung2nya, dgn keterbatasan waktu yg saya miliki, cuma 4 kriteria ini yang saya pakai dlm investasi saham : EPS growth, PER, ROE dan DER. So far so good aja sih, krn dengan cara simpel, ya bisa naik jg portonya.. :)
Kebetulan salah satu saham yang saya miliki, LSIP, sdh keluar LK Q4-nya. Jadi saya lgsg ambil kalkulator, hitung EPS growth, ROE, DER dan PER-nya. Karena AALI jg sdh keluar, saya bandingkan kinerja mrk berdua. Ternyata hasilnya sperti ini :
LSIP Q4/2012
1. EPS growth = minus 34,13%
2. ROE = 17,9%
3. DER = 0,2x
4. EPS = Rp 164
5. Harga sekarang = Rp 2050 ---> PER = 12,5x
AALI Q4/2012
1. EPS growth = 0,195%
2. ROE = 26,2%
3. DER =0,33x
4. EPS = Rp 1530,57
5. Harga sekarang = Rp 19000 ---> PER = 12,41x
Tambahan :
BWPT Q4/2012
1. EPS growth = minus 19,8%
2. ROE = 15,74%
3. DER = 1,94x
4. EPS = Rp 61,78
5. Harga sekarang = Rp 1280 ---> PER = 20,72x
SIMP Q4/2012
1. EPS growth = minus 36,5%
2. ROE = 9,46%
3. DER = 0,65x
4. EPS = Rp 73
5. Harga sekarang = Rp 1000 ---> PER = 13,7x
Dengan EPS growth yang sudah mulai positif, ROE yang lbh besar, dan PER yang lbh kecil, beli AALI tampaknya akan lebih promising daripada LSIP.. :)
apakah terus LSIP saya, saya jual? wahh, ngga tuh.. takutnya ntar dia ga balik lg ke harga beli saya di 1900.. :) saya nunggu aja setoran deviden LSIP tahun ini.. :)
Disclaimer is ON ya.. :) Kita liat aja nanti, bener atau ngga analisanya.. :D
Oya, dengan likuiditas yang sedang melimpah sekarang ini (BI rate rendah), GDP yang terus tumbuh , spertinya kalo ada saham bagus dengan EPS growth di atas BI rate; ROE di atas 20%; DER maksimal 1,5 ; rajin bagi deviden, mendingan tutup mata aja deh terus beli sahamnya utk invest. Jangan nawar terlalu murah, nanti ngga dapat barang.. :) disclaimer ya, cuma pengalaman pribadi aja, hehe..
Saya sndr punya batasan PER maksimal utk suatu saham = 14,81x ( dari rumus PER SUN Pak TOM DS, yang saya gunakan utk valuasi).
Jadi kalo saya ketemu saham, say ASII misalnya (based on LK Q4/2012), dengan EPS growth dia yang sebesar 9,34% ; ROE 25% ; DER 1,03x ; bila dia dijual dengan PER maksimal 14,81x ---> tutup mata dan beli aja :)
Untuk jual? ohh nanti aja, jgn buru2, indonesia lg growing, jgn sampe kita miss the party in stock market .. :)
Seperti biasa, rugi tanggung sndr ya.. :)
Ini cuma sharing metode "keep it simple, sayang" aja.. :D
Regards,
- V3 -
Notes : per 20 maret 2013, posisi LSIP saya tinggal sedikit sekali. Saya jual krn sedang butuh uang.. :) but I still have AALI..
Notes : tgl 23 April 2013, keluar berita bahwa LSIP, SIMP dan BWPT mau buy back saham. Apakah ini tanda2 bahwa saham CPO sdh undervalued?
Time will tell.. :)
Harga per 23 April 2013 :
LSIP = Rp 1710
SIMP = Rp 920
BWPT = Rp 950
Tapi tiap bulan, saya masih beli saham, krn saya tipe investor DCA. Dan skrg, dengan jumlah saham yang saya miliki skitar 17 buah, saya jadi lbh mudah utk memutuskan mau beli saham yang mana.. (karena rata2 sdh hafal kinerjanya).
Ujung2nya, dgn keterbatasan waktu yg saya miliki, cuma 4 kriteria ini yang saya pakai dlm investasi saham : EPS growth, PER, ROE dan DER. So far so good aja sih, krn dengan cara simpel, ya bisa naik jg portonya.. :)
Kebetulan salah satu saham yang saya miliki, LSIP, sdh keluar LK Q4-nya. Jadi saya lgsg ambil kalkulator, hitung EPS growth, ROE, DER dan PER-nya. Karena AALI jg sdh keluar, saya bandingkan kinerja mrk berdua. Ternyata hasilnya sperti ini :
LSIP Q4/2012
1. EPS growth = minus 34,13%
2. ROE = 17,9%
3. DER = 0,2x
4. EPS = Rp 164
5. Harga sekarang = Rp 2050 ---> PER = 12,5x
AALI Q4/2012
1. EPS growth = 0,195%
2. ROE = 26,2%
3. DER =0,33x
4. EPS = Rp 1530,57
5. Harga sekarang = Rp 19000 ---> PER = 12,41x
Tambahan :
BWPT Q4/2012
1. EPS growth = minus 19,8%
2. ROE = 15,74%
3. DER = 1,94x
4. EPS = Rp 61,78
5. Harga sekarang = Rp 1280 ---> PER = 20,72x
SIMP Q4/2012
1. EPS growth = minus 36,5%
2. ROE = 9,46%
3. DER = 0,65x
4. EPS = Rp 73
5. Harga sekarang = Rp 1000 ---> PER = 13,7x
Dengan EPS growth yang sudah mulai positif, ROE yang lbh besar, dan PER yang lbh kecil, beli AALI tampaknya akan lebih promising daripada LSIP.. :)
apakah terus LSIP saya, saya jual? wahh, ngga tuh.. takutnya ntar dia ga balik lg ke harga beli saya di 1900.. :) saya nunggu aja setoran deviden LSIP tahun ini.. :)
Disclaimer is ON ya.. :) Kita liat aja nanti, bener atau ngga analisanya.. :D
Oya, dengan likuiditas yang sedang melimpah sekarang ini (BI rate rendah), GDP yang terus tumbuh , spertinya kalo ada saham bagus dengan EPS growth di atas BI rate; ROE di atas 20%; DER maksimal 1,5 ; rajin bagi deviden, mendingan tutup mata aja deh terus beli sahamnya utk invest. Jangan nawar terlalu murah, nanti ngga dapat barang.. :) disclaimer ya, cuma pengalaman pribadi aja, hehe..
Saya sndr punya batasan PER maksimal utk suatu saham = 14,81x ( dari rumus PER SUN Pak TOM DS, yang saya gunakan utk valuasi).
Jadi kalo saya ketemu saham, say ASII misalnya (based on LK Q4/2012), dengan EPS growth dia yang sebesar 9,34% ; ROE 25% ; DER 1,03x ; bila dia dijual dengan PER maksimal 14,81x ---> tutup mata dan beli aja :)
Untuk jual? ohh nanti aja, jgn buru2, indonesia lg growing, jgn sampe kita miss the party in stock market .. :)
Seperti biasa, rugi tanggung sndr ya.. :)
Ini cuma sharing metode "keep it simple, sayang" aja.. :D
Regards,
- V3 -
Notes : per 20 maret 2013, posisi LSIP saya tinggal sedikit sekali. Saya jual krn sedang butuh uang.. :) but I still have AALI..
Notes : tgl 23 April 2013, keluar berita bahwa LSIP, SIMP dan BWPT mau buy back saham. Apakah ini tanda2 bahwa saham CPO sdh undervalued?
Time will tell.. :)
Harga per 23 April 2013 :
LSIP = Rp 1710
SIMP = Rp 920
BWPT = Rp 950
Langganan:
Postingan (Atom)